¿Cómo se determina el tipo de cambio de divisas?

En pocas palabras, el tipo de cambio compara el valor de una moneda con otra, indica cuánta cantidad de una divisa se necesita para comprar una unidad de otra. Es una referencia constante para quienes viajan, hacen transferencias o realizan compras internacionales.

Pero, ¿cómo se determina el tipo de cambio? Aunque parece una cifra simple, su valor responde a la interacción de múltiples factores económicos y políticos. Entre ellos están la inflación, las tasas de interés y eventos internacionales que afectan la oferta y demanda de monedas.

Este artículo explica los factores que influyen en el tipo de cambio, y cómo se calculan las tasas de cambio fijas y flotantes. También aborda el papel de elementos como las materias primas, los indicadores económicos y el mercado de divisas, también conocido como FX o mercado forex.

¿Por qué varía el tipo de cambio constantemente?

Entender cómo se determina el tipo de cambio y qué provoca su variación puede ayudarte a tomar mejores decisiones si vas a enviar dinero o cambiar divisas.

En el sistema actual, la mayoría de los países opera con tipos de cambio flotantes. En este modelo, los valores de las monedas se ajustan según la oferta y demanda en tiempo real, las 24 horas del día, cinco días a la semana. Consulta el tipo de cambio de hoy y calcula tarifas antes de enviar dinero.

¿Cómo se determinan los tipos de cambio flotantes y fijos?

Existen dos formas principales de determinar el tipo de cambio:

• Política gubernamental, llamada tipo de cambio fijo
• Fuerzas del mercado, conocidas como tipo de cambio flotante

En un sistema de tipo de cambio fijo, el gobierno o el banco central mantiene de forma proactiva los valores de la moneda con respecto a un estándar específico. Históricamente, el tipo de cambio fijo estaban anclados al oro o a la plata, con unidades de moneda definidas como un peso específico de metal.

Una desventaja del tipo fijo es que los gobiernos y los bancos centrales a menudo deben ir en contra de las fuerzas del mercado para mantener una paridad cambiaria (la política que un país utiliza para establecer un tipo de cambio fijo). Esto puede requerir intervenciones mediante herramientas de política monetaria como la gestión de reservas, ajustes de tasas de interés y controles de capital.

Hoy en día, la mayor parte del mundo opera con tipos de cambio flotantes, donde los gobiernos y bancos centrales permiten que los valores de las monedas fluctúen libremente en los mercados financieros.

Algunos argumentan que la economía global actual incorpora elementos de sistemas tanto de flotación libre como gestionados, con intervenciones ocasionales del gobierno para mantener los valores de la moneda.

Tipo de cambio fijo

Cuando un país adopta un tipo de cambio fijo, su banco central regula activamente el valor de la moneda para mantenerla estable. Esto tiene como objetivo respaldar sus metas económicas y mantener la confianza en los mercados financieros. Los bancos centrales tienen varias herramientas de política monetaria para hacerlo.

Entre las herramientas más utilizadas están:

• Gestión de reservas: los bancos centrales mantienen reservas de divisas extranjeras y pueden comprarlas o venderlas en el mercado abierto para influir en la demanda y oferta, y estabilizar el tipo de cambio.
• Expansión cuantitativa: los bancos centrales compran bonos del gobierno y otros valores para reducir las tasas de interés e incrementar la oferta monetaria interna.
• Ajustes de tasas de interés: al ajustar las tasas, los bancos centrales pueden atraer o desalentar el flujo de capital entrante desde el exterior, lo que impacta en el tipo de cambio.

Tipo de cambio flotante

En este modelo de tipo de cambio, las monedas fluctúan libremente y su valor depende de la oferta y demanda. Las principales divisas como el dólar estadounidense, el euro o el yen japonés se ajustan a diario según este sistema.

Estos son algunos factores que influyen en el tipo de cambio flotante:

• Indicadores de desempeño económico, como el crecimiento del producto interno bruto (PIB) nacional y la producción industrial, impactan en las valoraciones de la moneda.
• La estabilidad política y el buen gobierno generan confianza entre los inversionistas. El riesgo político percibido también influye en los valores de las monedas.
• Las tasas de interés vigentes también desempeñan un papel crucial. Por ejemplo, tasas más altas pueden atraer capital extranjero, lo que lleva a una apreciación de la moneda.
• Las balanzas comerciales y de cuenta corriente modifican la dinámica de oferta y demanda de divisas, ya que la demanda internacional de exportaciones de un país generará demanda por su moneda.
• El mercado interbancario de divisas también desempeña un papel enorme en la determinación de los valores globales de las monedas. El mercado interbancario es donde los principales bancos e instituciones financieras equilibran la demanda y oferta de divisas para establecer el tipo de cambio de referencia. Este tipo de referencia luego guían el tipo de cambio minoristas para consumidores y empresas en todo el mundo.

Factores macroeconómicos

Los fundamentos económicos internos de un país impactan directamente en el valor de su moneda. Es por eso, que saber cómo se determina el tipo de cambio también implica entender estas variables:

• Inflación: una inflación alta reduce el poder adquisitivo de una moneda, encarece las exportaciones, debilita la demanda y provoca una caída en el valor de la moneda.
• Tasas de interés: los bancos centrales usan las tasas de interés para estimular o enfriar la actividad económica, lo que afecta el tipo de cambio. Tasas de interés nacionales más altas atraen capital extranjero y hacen que una moneda sea más atractiva de mantener. Por el contrario, tasas más bajas tienden a tener el efecto opuesto.
• Crecimiento económico: el PIB mide la salud de una economía, y su crecimiento indica estabilidad y oportunidades de inversión. Esto resulta atractivo para los inversionistas extranjeros y puede aumentar la demanda de la moneda del país, afectando positivamente su valoración.

¿Cómo las materias primas afectan el tipo de cambio?

Los países que exportan petróleo, trigo o minerales pueden ver cambios en su tipo de cambio si aumentan los precios de estas materias. La razón, más ingresos por exportaciones y mayor demanda por su moneda.

Este ciclo mejora los términos de intercambio, esto quiere decir, el país gana más por lo que exporta, lo cual fortalece su economía y el valor de su moneda frente a otras.

Mercado Forex

Al enviar dinero internacionalmente, participas en el mercado Forex, donde se intercambian billones de dólares cada día. Haz transferencias de dinero en línea con tipo de cambio competitivo. Este es el entorno donde se ajusta el tipo de cambio dólar, peso y otras monedas principales.

Los mercados de divisas (Forex) están activos las 24 horas del día, a través de todas las zonas horarias. Otros participantes incluyen bancos, fondos de inversión, corporaciones y operadores minoristas.

El Banco de Pagos Internacionales (BIS) informó un récord de $7.5 billones por día negociados en forex en 2022, frente a los $6.6 billones de tres años antes.

Aquí hay tres impulsores importantes, entre muchos, que causan cambios en el tipo de cambio en los mercados Forex:

• Especulación de inversionistas: la especulación sobre el valor de las monedas es un gran impulsor de los cambios de tipo. Los operadores buscan obtener ganancias de los movimientos anticipados, y grandes apuestas especulativas de instituciones pueden volverse profecías autocumplidas al provocar oscilaciones significativas en el mercado.
• Volúmenes de negociación: cambios drásticos en los volúmenes de negociación de monedas específicas sugieren cambios en el sentimiento de los inversionistas, lo que afecta la volatilidad y profundidad del mercado.
• Sentimiento económico del mercado global: el sentimiento de los inversionistas afecta el valor de las monedas. Por ejemplo, durante períodos de incertidumbre económica, el valor de monedas refugio como el dólar estadounidense y el yen japonés tiende a subir, ya que los inversionistas buscan estabilidad.

Preguntas frecuentes sobre cómo se determina el tipo de cambio

¿Qué factores determinan el tipo de cambio de divisas?

El factor clave en la determinación del tipo de cambio de divisas es la oferta y demanda de monedas en los mercados globales de divisas. En síntesis, el precio de una moneda subirá si la demanda es alta, y bajará si la demanda es baja.

Además de eso, la dinámica de oferta y demanda está influenciada por muchas fuerzas políticas y económicas. Estas fuerzas incluyen tasas de inflación, tasas de interés, crecimiento económico, estabilidad política y eventos geopolíticos. Encuentra una agencia de Western Union cercana para consultar el tipo de cambio en persona.

¿Cómo determina el gobierno el tipo de cambio de divisas?

En un sistema flotante, el tipo de cambio lo determina el mercado. En este sistema, las fuerzas del mercado determinan los valores de las monedas, lo que limita la capacidad del gobierno para determinar el tipo de cambio.

Los gobiernos ocasionalmente intervienen para cumplir objetivos económicos. Para hacerlo, los gobiernos y bancos centrales utilizan herramientas de política monetaria como ajustes en las tasas de interés, compra o venta de divisas en el mercado abierto y controles de capital.

¿Cómo deciden los bancos el tipo de cambio de divisas?

Los bancos comerciales desempeñan un papel importante en la determinación del tipo de cambio global. Lo hacen en el mercado interbancario de divisas global, donde la oferta y la demanda de divisas establecen el tipo de cambio de referencia.

Los bancos participan en una variedad de actividades que ayudan a determinar el tipo de cambio. Estas actividades incluyen negociación activa de divisas, ejecución de órdenes, gestión de riesgos para clientes y más.